Share this post:
23 Disember 2025 - Harga emas dan perak melonjak ke paras tertinggi pernah direkodkan, didorong oleh ketegangan geopolitik dunia yang semakin memuncak serta jangkaan bahawa Amerika Syarikat akan terus menurunkan kadar faedah. Lonjakan ini menjadikan tahun semasa sebagai antara prestasi tahunan terbaik bagi kedua-dua logam berharga sejak lebih 40 tahun lalu. Kenaikan terkini ini didorong oleh jangkaan pasaran bahawa Rizab Persekutuan AS akan menurunkan kadar faedah sebanyak dua kali pada tahun 2026. Presiden AS, Donald Trump, turut menyokong dasar kewangan yang lebih longgar. Secara tradisi, kadar faedah rendah memberi kelebihan kepada emas dan perak kerana aset ini tidak menawarkan pulangan faedah.
Selain itu, ketegangan geopolitik turut meningkatkan daya tarikan emas dan perak sebagai aset perlindungan nilai. Amerika Syarikat dilaporkan memperketat sekatan terhadap industri minyak Venezuela, manakala Ukraine buat pertama kali menyerang kapal minyak milik Rusia di Laut Mediterranean, meningkatkan kebimbangan terhadap kestabilan global. Sepanjang tahun ini, harga emas melonjak hampir 70%, disokong oleh pembelian agresif bank pusat serta peningkatan aliran masuk ke dana dagangan berasaskan emas. Tindakan tegas pentadbiran Trump dalam membentuk semula perdagangan global dan tekanan terhadap kebebasan bank pusat AS turut menyemarakkan kenaikan harga emas sebelum ini.
Pelabur juga memainkan peranan besar dalam lonjakan emas, khususnya melalui trend pengalihan aset daripada bon kerajaan dan mata wang, disebabkan kebimbangan nilai aset tersebut akan terhakis akibat hutang negara yang semakin meningkat. Dana ETF berasaskan emas mencatatkan aliran masuk selama empat minggu berturut-turut, dan pegangan keseluruhan meningkat hampir setiap bulan sepanjang tahun ini. Kenaikan harga ketika ini turut dipengaruhi oleh posisi awal pelabur terhadap jangkaan penurunan kadar faedah, ditambah dengan kecairan pasaran yang rendah menjelang hujung tahun. Data pekerjaan AS yang perlahan serta inflasi yang lebih rendah daripada jangkaan mengukuhkan sentimen bahawa pemotongan kadar faedah masih berpotensi.
Pembelian oleh bank pusat, permintaan fizikal dan keperluan lindung nilai geopolitik dilihat sebagai faktor sokongan jangka sederhana dan panjang. Dalam masa sama, dasar Rizab Persekutuan dan kadar faedah sebenar terus mempengaruhi pergerakan harga dalam jangka pendek.
Perak pula terus mendapat sokongan daripada aliran spekulatif serta gangguan bekalan di beberapa pusat dagangan utama dunia. Aktiviti dagangan niaga hadapan perak di Shanghai meningkat dengan ketara, menghampiri paras yang pernah dicatatkan semasa tekanan pasaran besar sebelum ini. Platinum yang telah melonjak lebih 100% sepanjang tahun ini turut mencatat kenaikan lebih pantas kebelakangan ini, apabila pasaran London menunjukkan tanda-tanda kekurangan bekalan. Permintaan dari China juga kekal kukuh selari dengan peningkatan aktiviti dagangan kontrak di bursa tempatan.
Secara keseluruhan, faktor utama yang mempengaruhi pasaran ketika ini ialah jangkaan penurunan kadar faedah serta kebimbangan geopolitik global, termasuk konflik di Eropah Timur, ketegangan Asia Timur dan perkembangan di Amerika Selatan, yang terus menyokong permintaan terhadap emas sebagai aset selamat.
Sumber: theedgemalaysia.com